第4代「香港飛龍」標誌 本文内容： 近期，A股市場迎來年度分紅浪潮，在新“國九條”和市值管理等政策的推動下，上市公司分紅積極性顯著增強。據wind數據顯示，截至2024年年報披露，共計3750家A股上市公司擬進行現金分紅，總金額接近2.39萬億元，同比增長超過7%，創下歷史新高。與此同時，國泰基金旗下現金流ETF（159399）和紅利國企ETF（510720）也加入了分紅行列。其中，現金流ETF迎來上市以來的第4次分紅，權益登記日爲6月13日，現金紅利發放日爲6月18日，分紅方案爲0.2%；紅利國企ETF本次分紅方案爲0.35%，權益登記日爲6月12日，現金紅利發放日爲6月18日，值得注意的是，這是紅利國企ETF上市以來連續第14個月分紅。現金流ETF：歷史長期跑贏紅利自由現金流是企業分紅和回購的來源，被稱爲“紅利之母”。現金流ETF（159399）跟蹤的富時中國A股自由現金流聚焦指數，嚴選現金流率TOP50只股票，大市值權重佔比較高，總市值1000億以上股票加權佔比約70%。（數據來源：wind，截至2025/6/9，市場按成分股總市值進行統計），基日以來，富時現金流指數年化收益18.66%，同期中證紅利指數年化收益12.96%，長期跑贏中證紅利指數。（數據來源：WIND，基日是指2013/12/31，時間區間：2013/12/31-2025/6/9，採用全收益指數計算，歷史業績不代表未來表現）從行業分佈來看，相較於同類現金流指數，富時中國A股自由現金流聚焦指數在石油石化、煤炭、通信的佔比相對更高。相較於中證紅利指數，富時中國A股自由現金流聚焦指數超配石油石化、家電、汽車、通信、機械設備等行業，低配銀行、交通運輸、煤炭等行業。由此可見，傳統紅利指數在週期領域有較多的暴露，現金流指數則側重現金創造。(數據來源：富時羅素，截至2025/1/13）紅利國企ETF：連續14個月分紅紅利國企ETF是國內首批合同約定可每月進行評估收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配的紅利類ETF產品。從機制上看，紅利國企ETF（510720）有望多次分紅的原理來自於標的指數上證國企紅利在編制策略上對高股息行業的有效覆蓋，使得指數擁有較高且持續穩定的股息率、以及較好的二級市場表現。 從行業分佈角度看，當前上證國企紅利指數成分股所佔行業中，金融、能源、工業等低估值、高股息行業佔比最高，權重佔比分別達到了37.27%、32.45%、24.28%；從成分股市值分佈來看，上證國企紅利指數成分股中，500億以上市值成分股權重佔比近60%，千億以上市值成分股權重佔比50%，集合了A股大批大體量央國企上市公司。（數據來源：wind，截至2025/6/15）低利率高波動背景下，紅利類資產具有較高配置價值從外圍環境來看，特朗普關稅政策仍存較大不確定性，疊加中東、俄烏、印巴等地緣政治風險升溫，外圍環境不確定性加劇。在此背景下，高股息、低波動的的紅利類資產顯現出較高的配置價值。從政策面來看，近年來監管層面密集出臺了新“國九條”及《上市公司監管指引第10號——市值管理》等多項政策，積極鼓勵上市公司分紅和開展市值管理，聚焦高質量發展，呵護慢牛長牛。對於央企來說，健全分紅政策，穩定分紅預期，既有助於增加投資者回報，又有助於央國企獲得價值認同、估值修復，是市值管理的有效途徑，符合“中特估”重塑價值的要求。從資金面來看，當前市場流動性持續寬鬆，一年定期存款利率已經下破1%。在美聯儲進入降息通道、國內穩增長背景下，流動性環境易松難緊。相比之下，具有高股息、高分紅特質的資產對投資者的吸引力顯著增強。在當前的宏觀經濟環境下，低利率和市場波動使得高股息、低波動的紅利類資產成爲投資者關注的焦點。政策層面的積極引導和市場流動性環境的變化，也爲這類資產提供了良好的發展條件。國泰基金旗下紅利國企ETF（510720）和現金流ETF（159399）可月月評估分紅的機制，有望爲投資者在滿足現金流需求的同時，提供穩定的投資回報。注：紅利國企ETF基金收益分配原則爲：1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告爲準。若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配；2、本基金的收益分配方式爲現金分紅；3、基金收益評價日覈定的基金份額淨值增長率超過標的指數同期增長率時，可進行收益分配。在收益評價日，基金管理人對基金淨值增長率和標的指數同期增長率進行計算；4、基金管理人可每月進行評估及收益分配，在符合基金分紅條件下，可安排收益分配。評估時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數額等內容，基金管理人可以根據實際情況確定並按照有關規定公告；5、基於本基金的性質和特點，本基金收益分配無需以彌補虧損爲前提，收益分配後基金份額淨值有可能低於面值；6、每一基金份額享有同等分配權；7、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。在不違反法律法規以及對基金份額持有人利益無實質性不利影響的情況下，基金管理人可酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在規定媒介上公告。鑑於本基金的特點，基金分紅不一定來自於基金盈利，基金分紅並不代表總投資的正回報。現金流ETF的收益分配原則爲：1、本基金的收益分配方式爲現金分紅；2、基金管理人可每月對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可 供分配利潤進行評價，收益評價日覈定的基金淨值增長率超過業績比較基準同期 增長率或者基金可供分配利潤金額大於零時，基金管理人可進行收益分配；3、當基金收益分配根據基金相對業績比較基準的超額收益率決定時，基於 本基金的特點，本基金收益分配無需以彌補虧損爲前提，收益分配後基金份額淨 值有可能低於面值；當基金收益分配根據基金可供分配利潤金額決定時，本基金 收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值 減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；4、在符合上述基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配。評價 時間、分配時間、分配方案及每次基金收益分配數額等內容，基金管理人可以根 據實際情況確定並按照有關規定公告；5、每一基金份額享有同等分配權；6、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。在不違反法律法規、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質性不 利影響的情況下，基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式，不需召開 基金份額持有人大會審議，但應於變更實施日前在規定媒介上公告。鑑於本基金的特點，基金分紅不一定來自於基金盈利，基金分紅並不代表總投資的正回報。風險提示：紅利國企ETF基金屬於股票型基金，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金爲指數型基金，主要採用完全複製策略，其風險收益特徵與標的指數所表徵的市場組合的風險收益特徵相似。現金流ETF基金屬於股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高於混合型基 金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金爲指數型基金，主要採用完全複製策略， 跟蹤富時中國 A 股自由現金流聚焦指數，其風險收益特徵與標的指數所表徵的 市場組合的風險收益特徵相似。現金流ETF長期跑贏紅利是指富時中國A股自由現金流聚焦指數在2013/12/31-2024/12/31區間漲跌幅爲602.17%，漲幅高於中證紅利指數的287.57%。均採用全收益指數計算，中證紅利指數數據來源WIND。現金流ETF基金完全由國泰基金管理有限公司開發,與倫敦證券交易所集團公司及其附屬企業(統稱“LSE Group”)之間沒有關聯，也並非受其發起、背書、出售或推廣。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商標名稱之一。LSE Group概不對任何人士使用本基金或基礎數據承擔任何責任。如需購買相關基金產品，請您詳閱基金法律文件，關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。本文來源：財經報道網 (本文内容不代表本站观点。) --------------------------------- |
本網站是"非商業"(non-commercial)。 暫統計至2025年6月19日，本網站共68036篇文章。 本網頁使用CDN cache緩存，顯示的網頁內容可能並非最新版本。
